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截至5月25日，按照招股日期计算，5月份IPO家数共有7家，募集资金354.39亿元，环比增加205.08亿元。按照发行日期，上周仅一家富士康募集271.2亿元，环比增加256.88亿元，相当于十周的新股融资额，融资规模较大，对市场抽血明显。

此外，2015-2017年，EQR不断有资产出售，规模缩减聚焦核心区域，尤其是2016年卖出的资产较多。因此，EQR近年来有相当一部分的利润来源为资产出售。2017年，在不考虑资产出售的收入情形下，公司租金毛利率为34.29%。营业成本中，折旧摊销占比 46%、一般管理费用占比 3%、房产税和保险占比 21%、资产管理占比5%、维修占比 25%。由此可见，EQR的运营管理费用非常少。

此前，美联储一直在削减危机时期积累起来的债务资产，下周会议或将公布有关结束这项操作的计划。然而在美国国债市场上，终结量化宽松时代恐怕会造成其它麻烦。美联储官员已明确表示希望恢复到金融危机之前，以持有美国国债为主的状态，但目前还不清楚美联储打算怎样实现这个目标，或者会买什么。目前政策是只替换到期的抵押贷款支持债券（MBS），这种做法可能需要10年或更久。因此有人提议直接卖出，而美联储从未采取过这种做法。然后，围绕美联储是相比长债会更青睐短债，还是无论财政部发行什么期限的债券都会买进，也存在争论。

如图21所示，从今年3月以来，中美贸易争端不断发酵，在今年5月至6月创出历史新高（MVIX=26.43）。截至10月11日，目前M1901价格突破前期高点，豆粕波动率指数接近历史高位，期权的溢价相对较高。后市如果USDA10月月度供需报告利空美豆，美豆或将再次探底，事件驱动或联动内盘豆粕跟跌调整，波动率指数存在回落的可能性。

总结来说，未来对内外盘走势起决定性作用的将是中美经贸关系的走向，预计10月底会更加明朗。策略：1．期货方面，M1/5正套，看涨基差；在美豆进口没有放松的情况下继续有效，一旦风向有变则重新评估甚至可能反向操作。2．波动率持续高位，期权溢价程度较大，国内豆粕或受影响进入短暂调整阶段，隐含波动率或有所回落，但标的振幅依旧较大。计划未来一个月卖出期权做空波动率。

买入方面，为沪股通服务的“中国投资信息”录得净买入4969.6万元；汇丰证券净买入1259.4万元，花旗净买入753万元，两者目前没有卖出动作。现时，恒生指数报26543点，升74点或升0.28%，主板成交263.91亿元．国企指数报10396点，升11点或升0.11%。