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具体而言，基于当前经济增速相比预期的水平（即“惊奇指数”），美股看起来估值偏高。考虑到美国经济数据追随预期变动的程度，可以预期美股未来的交易价格将比当前低10%。相反地，相比于消费者信心指数——危机后体制中的一个偶然性因素，美股估值似乎偏低了10%。其他大多数反映了金融条件的不同指标显示，标普500指数的市盈率正好与预期相符。（如下图）

●中金公司（CICC）日前在一份报告中指出，A股总市值中个人投资者持股的比例已从2014年的28%下降到2018年的21%，而“自由流通市值”中个人投资者持股的比例已从2014年的72%下降到2018年的53%。从持股结构来看，A股的“散户化”程度已经明显下降。

相比较来说，2019年大概率也为震荡市，做多机会来自风险偏好提升，估值对冲业绩。年初的反弹能否延续取决于贸易谈判的阶段性成果以及节后两会期间的政策。后续做多的机会可能来源于经济的阶段性触底、业绩的改善，大概率出现在今年四季度。胡国鹏：行业角度，相对看好科技与消费。2019年经济下行的大背景下，需要规避后周期的行业例如银行、钢铁、煤炭等强周期品，盈利存在高位下滑的压力。

位于大兴区长安铃木4S店的展厅基本涵盖目前长安铃木主力销售车型，如维特拉、骁途、雨燕等，铃木的进口车型吉姆尼也在店中销售。但店内看车的顾客并不多，大概有2到3位消费者前来咨询维特拉、雨燕车型。相关经销商销售负责人告诉记者：“目前该店有5位销售人员，每个月大概售卖20辆，大多集中在维特拉、雨燕这两款车型上，目前店内正做一些促销活动，不同的车型终端都有很大优惠，如雨燕终端的现金优惠将近8000元。”

来源：云南网责任编辑：吴金明铃木转型动力不足：或被合资伙伴长安抛弃？本报记者 纪伟 北京报道6月中旬，一则铃木从昌河铃木退出的消息引发轩然大波，众多专家在深感中国市场竞争残酷的同时，也对铃木在中国的另一家合资公司长安铃木的未来表示担忧。6月22日，21世纪经济报道记者走访了北京多家铃木经销商。其中位于百子湾铃木经销商已经不售卖新车，主要以维修为主。目前北京市规模较大的长安铃木经销商位于大兴工业开发区，由北方新兴汽车销售有限公司承担经营，旗下大概有6家铃木4S店，其中位于通州铃木4S店已改成售卖观致。

我想借这个机会，对注册制再做一点分享，让我们共同期待2020年资本市场健康发展的又一个春天，谢谢大家。责任编辑：王涵1月14日，菲律宾塔阿尔火山持续喷发的第三日，航拍显示附近的村庄均被火山灰覆盖，空无一人宛如末日城镇。许多屋顶被堆积火山灰压垮，路边树木也被染成银白色。当地约3万民众被迫离开家园逃难。