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以下是中国质量协会成立40周年纪念大会雷军发言原文：大家中午好！非常高兴能够来参加中国质量协会成立40周年的纪念大会。我觉得中国质量协会这40年的光辉历程，就是中国制造全面崛起的40年，就是中国质量强国战略最好的实证，所以中国质量协会这六个字在我内心，在在座各位的内心，在全国人民内心都是沉甸甸的，都是金光闪闪的。今天拿到“中国杰出质量人奖”，我感到无比的激动和自豪，甚至略微有一点不安，我觉得我做得还远远不够。

自2014年净利润连续四年告负，*ST昆机面临暂停上市的风险。就在外界讨论*ST昆机将会如何保壳之时，其自我引爆了最后一颗地雷。2017年3月21日，*ST昆机发布公告称，其过往财报存在：存货不实、销售收入确认违规、费用少计、子公司“多套账”涂改票据等财务造假问题。随后证监会对其展开调查。

投资建议：Q4重回高增，坚实迈向千亿，继续强烈推荐。公司18年报靓丽收官，Q4重回高增。考虑到公司顺利度过春节压力测试，以及19年增加直营、提升结构等多种方式，全年目标完成是大概率事件，来年更有望实现持续放量，增长路径清晰。调整19-21年EPS至33.40、38.12和42.30元，考虑到外资持续流入，估值仍有提升空间，给予19年25-27倍PE，目标价835-900元，继续强烈推荐。

我举个小例子：我们今年年初发布了Redmi Note 7手机，代号叫“小金刚”，我们就是想用品质征服世界，所以我们的广告词是“品质杠杠的”。我们率先试点18个月质保，打破了全球行业的惯例，正是因为有了出色的品质做保障，开售仅7个月，RedmiNote7系列全球销量就突破2000万部。小米去年全球销售了1.18亿部手机，已经非常接近全球第三的销量。

在调查结果出来之前，飞机制造商波音公司已经处于风暴中央，5个月前印尼狮航同机型的空难和此次的空难引发了人们对737Max机型安全性的担忧。从中国民航局、到欧盟、英国、澳大利亚到美国，已经采取了一致行动：暂停波音737-8飞机的商业运行。黑匣子

销售及管理费用率双降，放大业绩弹性。全年销售费用率下降1.6pcts至3.3%，不少投资者关注Q4销售费用率-1.2%，我们调研反馈全年系列酒费用投放有明显收缩，推测系公司年初预提部分系列酒费用，下半年预提费用冲回所致。管理费用率下降0.8pcts至6.9%，四季度下降2.5pcts。期间费用率下降抵消消费税率上升影响，放大业绩弹性。