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嘉实基金HARVEST FUND 嘉实基金姚爽嘉实基金投研涵盖科技、消费、健康、制造、周期、金融地产六大研究方向，已经完成了28个一级子行业、112个二级子行业知识库的建立。以知识库为基础，嘉实对战略行业和战略标的的研究、投资敢于保持高置信度，于投资组合中采取集中持仓、低换手率的策略，通过深度的基本面研究获得超额收益。

分产品来看，2017年度，公司机器人整机收入同比增长58.57%，增幅较为明显，一方面是国内工业机器人市场需求强劲；另一方面是公司部分产品获得客户认可出货量较大；2018年度机器人整机收入同比增长12.71%，增速下滑主要系下游汽车、3C等行业市场需求发生波动，使该等行业制造企业的投资支出放缓。

在精益管理方面，沈阳市政府下了巨大的决心，投资了很多人力和财力，首先我们和爱波瑞公司以及其他一些企业建立一个精益管理公司，然后我们又在沈阳有两家企业（一家国企、一家民企）建立了两个精益管理道场，现在沈阳市专门设了一个精益管理专项资金，一是用于企业培训，目前已经对200多户企业400多人进行精益管理培训。精益管理是企业管理非常有意义而且非常基础的工作，沈阳是老工业基地，传统产业特别多，所以这方面培训十分有必要，我们每年拿出400万，对所有沈阳的企业，无论是大的国企还是中小企业都要进行培训。同时还搞精益管理咨询，目前每年准备拿出1000万用于企业精益管理咨询补贴，现在已经有50户企业进行了签约，有30户企业正在做咨询。

蔡当局在两岸关系上的倒行逆施严重破坏了两岸在多个领域加强合作、包括继续发展大陆游客赴台自由行的基础，当前两岸的很多合作靠的是之前已有项目的惯性，然而政治基础的抽离让它们的延续面临很大不确定性，有的项目虽然未倒，但成了“危楼”。自由行是台湾上一届行政当局与大陆开辟的陆客赴台新管道，经过这些年的发展，它已占了陆客赴台旅游的约60%，尤其成为大陆年轻人赴台旅游的首选。如果两岸关系正常，自由行推动陆客赴台继续强劲增加完全不成问题。

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股价催化剂：我们预计公司中报业绩增速在35%，超市场预期。风险提示：行业政策变化风险、主导产品较集中的风险、新药开发进度不达预期的风险。2.10． 食品—五粮液投资建议：2019年公司力争实现收入500亿元，同比+25%，目标积极。自李曙光总2017年3月担任集团董事长，公司体制逐渐理顺，营销改革持续落地。2019年工作的重心是补短板、拉长板、升级新动力。补短板意在引入控盘分利和数字化系统增强对渠道的控制力，改善经销商的盈利能力。2019年第一步为第七代普五低库存、拉价格；第二步为第七代普五收藏版限量、提价；第三步为第八代普五提价、控盘分利及数字化赋能，期待关键步骤持续落地为渠道赋能。拉长板意在拉升产品矩阵，19春糖发布重磅“501五粮液·明池酿造”和“501五粮液·清池酿造”两款新品。公司从产品体系、品质、现代营销体系、品牌传播四大方面强化品牌大建设，实现品牌价值强势回归，目前第八代普五导入工作推进顺利，渠道盈利回升。